惠誉评级认为，

其授予评级的中国个人住房抵押贷款资产支持证券（RMBS）和个人汽车抵押贷款资产支持证券（车贷ABS）交易的评级保持稳定，新型冠状病毒疫情对资产表现的影响将有限。虽然逾期率和违约率可能上升且早偿率可能下降，稳健的交易结构以及当前评级已将周期性外部冲击纳入考量的事实令这些交易在表现可能恶化的前提下仍能维持评级稳定。惠誉对于存续的RMBS和车贷ABS交易维持稳定的评级展望，与其全经济周期的评级方法一致， 在评级之初就考虑了可能的阶段性信用压力。

2019年四季度末，140单存续RMBS和55单存续车贷ABS的年化损失率指数分别为0.29%和0.51%，60~90天逾期率指数分别为0.03%和0.05%。

惠誉预计个人住房抵押贷款的稳定表现将持续，得益于较低的贷款价值比，持续增加的居民可支配收入，以及遏制投机性房地产投资的政策指令。为遏制新型冠状病毒疫情扩散采取的延长假期和其他限制性措施而导致的借款人失去收入来源可能会使车贷ABS的资产质量有所恶化。汽车销量持续下滑令车贷ABS发起机构面临放宽授信条件的压力，这将考验监管效力及发起机构的内部风控能力。

如果防控新型冠状病毒疫情的措施持续时间延长，或疫情扩散范围远大于目前观察到的发展趋势，则惠誉可能调整对RMBS和车贷ABS交易的评级展望。但惠誉目前认为，这些交易的结构特征将支持其评级不被下调。

个人消费贷款ABS的表现在2019年下半年有所改善，得益于后半年发行交易的较好表现。年底存续的25单交易的年化损失率指数下降56个基点至4.93%，60~90天逾期率指数下降10个基点至0.51%。惠誉认为家庭债务增长不利于无抵押个人消费贷款ABS的表现，原因是过度使用杠杆的借款人在停止偿还车贷或住房抵押贷款前，可能会先停止偿还个人消费贷款。

中国人民银行要求，对于2020年1月1日前的存量浮动利率贷款应自2020年3月1日起由金融机构与贷款客户就定价基准转换条款进行协商西安个人汽车抵押贷款，且定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。如果项目资产端更多地转换成固定利率西安个人汽车抵押贷款，而证券端维持浮动利率西安个人汽车抵押贷款，则现有的车贷ABS和RMBS可能面临更大的利率风险。但惠誉认为这种情况的可能性较低，原因是中国经济增速放缓，利率趋于下行，导致借款人选择固定利率贷款的意愿较低。此外，若资产端的基准利率转换成LPR而证券端的基准利率仍为贷款基准利率，则基差风险可能上升。近期已有越来越多的交易使用LPR作为证券端的基准利率。

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