富瑞发表报告指,新秀丽(1910.HK)今年首两个月的销售势头与2019年相比,以固定汇率计算增长16.5%,故提高今年的销售额和调整后EBITDA利润率指引。该行将新秀丽目标价由28.04港元上调至30.2港元,相当于预测今年市盈率20倍,维持“买入”评级。
该行引述新秀丽集团管理层表示,由于北美和欧洲的趋势好于预期,以及亚洲的复苏潜力,预计2023年与2019年相比销售增长介乎10%至15%。与2019年相比,2022年的销量恢复了约85%,同时,平均售价增加约20%。因此,新秀丽管理层预计今年销量将恢复到或略高于2019年的水平。
富瑞指,今年新秀丽的资本支出将增加至1亿美元,但管理层可能会继续偿还债务,目标是到今年底实现2倍的净杠杆率。公司又或会考虑在明年恢复派息。
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