来源：华尔街见闻

　　印度及亚洲首富Gautam Adani的庞大企业集团Adani Group本周遭遇美国新锐卖空机构Hindenburg Research做空，直指这个千亿美元财富帝国在过去几十年“无耻”操纵股票、大搞财务欺诈，是“企业历史上的最大骗局”。

　　1月26日周四，Adani Group召开债券投资人电话会议称，对该集团涉嫌会计舞弊的断言“缺乏事实依据”，正考虑依据美国和印度法律对做空机构采取行动。公司的法务声明称：

“这份具有恶意恶作剧性质、未经研究就发布的报告对阿达尼集团、我们的股东和投资者产生了不利影响，并引发了印度股市的波动，给印度公民带来了不必要的痛苦。

显然，该报告及其未经证实的内容旨在对阿达尼集团旗下上市公司的股票价值产生有害影响，因为兴登堡研究公司自己承认将从上述股票的下滑中受益。

这是外国实体故意和鲁莽地企图误导投资者社区和公众，破坏阿达尼集团及其领导者的商誉和声誉，并破坏（集团旗舰上市公司）Adani Enterprises（周五的25亿美元）股票增发FPO。”

　　据知情人士透露， Adani Group计划在本周五对“虚假”做空报告做出更详细的回应，并称该集团旗下九家公司中有八家由“六大审计事务所之一”负责审计，意在驳斥做空报告的结论。但Hindenburg Research周四表示，Adani Group“没有回答我们提出的任何实质性问题”。

　　有报道称，本次投资者电话会由巴克莱、德意志银行、三菱日联金融集团和渣打银行组织，原定周五启动的印度有史以来规模最大FPO股票增发似乎正在按计划进行，未被做空报告影响。

　　周四印度股市休市一天，周三时做空报告已经发布，引发Adani Enterprises和Adani Transmission等七家Adani旗下上市公司股价下跌1%到8%，总市值共蒸发120亿美元，拖累印度主要股指S&P BSE Sensex也跌约1%。

　　华尔街见闻曾提到，Adani集团旗下7家主要上市公司股价在过去3年里神秘飙升，其部分子公司的股价自2020年以来上涨超1000%，跻身印度最大的公司之列。Adani Enterprises和 Adani Ports均入选印度Nifty 50指数，6家公司被纳入MSCI印度指数。

　　这份做空报告还搅乱了债券市场，与Adani Group旗下公司相关的大量债券价格从周三起下跌，Hindenburg Research 表示已通过在美国交易的债权和在印度境外交易的衍生工具持有空头头寸。

　　周四亚盘期间，该集团旗下的美元债券抛售一度加剧，其中Adani Ports的2024年到期债券面值跌幅为2020年4月以来单日最深。分析称，这重新燃起投资者对Adani Group高负债风险的担忧。

　　去年9月，惠誉集团旗下的信贷研究机构CreditSights将阿达尼集团的杠杆率描述为“高企”和“令人担忧的问题”。

　　澳新银行信贷分析师Kaveh Namazie则称，做空报告的许多指控并不新鲜，例如该集团高杠杆率和公司治理等问题：

“但研究涉及的细节和范围，以及选择在几个亚洲市场还在节假日休市的情况下发布，对与这个印度集团相关的债券和股票产生了巨大影响。”

　　媒体统计显示，自2020年以来，凡是被Hindenburg Research盯上的公司在做空报告发布第二天平均下跌了15%左右；六个月后，这些公司的股价平均下跌26%。

　　亚洲首富Gautam Adani与印度总理莫迪私交甚密，亿万富翁指数截至1月26日的排名，这位印度实业家的财富甚至超过比尔·盖茨和巴菲特，净资产达1130亿美元，是全球第四富翁。

　　作为Adani Group的创始人兼董事长，过去一年Gautam Adani的财富排名蹿升。去年2月跻身印度首富，去年9月身家曾短暂超越亚马逊创始人贝索斯，成为全球排名第二位的巨富；到年底，他的个人财富一年内增加了440亿美元，成为该指数排名中财富增长最多的富豪。

　　做空报告发布之际，Gautam Adani正寻求提升自己的国际形象，并积极进军新业务。去年，该集团发起了对印度广播公司NDTV的敌意收购，以建立一个媒体帝国。过去四十年间，该集团成为一个横跨能源、基建、农业、房地产和国防等领域的庞大商业帝国。

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