个人汽车贷款是我国信贷ABS业务的基础资产之一，伴随着我国个人汽车贷款余额逐年增长，我国汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)业务也不断发展。2020年上半年，我国共发行20单Auto-ABS，发行规模达1046.14亿元，是上半年信贷ABS中发行规模最大的产品。目前，Auto-ABS产品发起机构以汽车金融公司和汽车财务公司为主上海汽车抵押贷款，由于市场竞争加剧，Auto-ABS的超额利差不断下降。

1、个人汽车贷款余额逐年增长

伴随着中国汽车工业和汽车金融市场的快速发展，我国个人汽车贷款余额逐年增长。数据显示，2016-2019年，我国个人汽车贷款余额从8616亿元增长至1.12万亿元，年均增速维持在10%左右。个人汽车贷款是我国信贷ABS业务的基础资产之一，个人汽车贷款存量规模的扩大能有效推动汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)业务的发展。

2、Auto-ABS的发行规模持续增长

据中国债券信息网公布的《资产证券化发展报告》中的数据显示上海汽车抵押贷款，2016年以来，我国Auto-ABS的发行单数均维持在20单以上，发行规模也呈快速增长态势。2020年上半年，我国共发行20单Auto-ABS，发行规模达1046.14亿元上海汽车抵押贷款，同比增长34%，使得其发行规模超越了个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)的发行规模，成为上半年我国信贷ABS中发行规模最大的产品。

同时，作为信贷ABS业务的细分产品之一，Auto-ABS发行规模占信贷ABS发行规模的比重也不断提升，2020年上半年，达50.4%，说明了Auto-ABS在信贷ABS市场的发展潜力和重要性。

3、市场竞争加剧、超额利差下降

Auto-ABS产品发起机构以汽车金融公司和汽车财务公司为主，据中国债券信息网披露的信息显示，自2016年以来，汽车金融公司和汽车财务公司的发行规模占Auto-ABS发行规模的比重基本在85%以上，其余市场则由商业银行掌控。

近年来，我国汽车金融公司数量不断增加，加剧了汽车融资租赁业务的竞争，同时受市场利率下行的影响，2015-2020年上半年，我国Auto-ABS超额利差逐年下降，2020年上半年，超额利差的均值已下降至1.86%。

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