创立于 1996年的漫步者(002351)是音频行业的龙头企业，在音响、耳机领域有着重要的影响力。

　　3月28日晚，漫步者公布了2022年财报。数据显示，公司于2022年实现营业收入22.14亿元，同比下滑3.88%，实现归属净利润2.47亿元，同比下滑21.87%。3月29日，漫步者股价收报14.51元/股，下跌5.72%。

　　汽车音响大滑坡

　　2022年，电子消费市场并不景气。根据咨询机构 IDC 的统计数据，2022 年全球智能手机出货量约 12.1 亿部，同比下滑 11.3%。

　　受累于全球智能手机市场的不景气，中国耳机市场也出现了较大幅度的滑坡。

　　IDC于3月23日发布最新统计显示，2022年中国蓝牙耳机市场出货量约9471 万台，同比下降18.1%。其中，真无线耳机2022年出货量超过6881万台，同比下降15.0%。

　　这对于以耳机营收为重心的漫步者产生了一定影响。据2022年报显示，漫步者耳机业务实现营业收入14.62亿元，同比下滑2.97%。

　　漫步者是国内TWS耳机的头部企业，但就全球范围而言，公司的出海情况同样时常遭遇投资者质疑。Canalys的统计数据显示，2022年第三季度内地TWS出货量前五位分别为苹果（17%）、漫步者（11%）、小米（11%）、华为（9%）、QCY（8%）。

　　然而，同一时间段的全球TWS 出货量前五中，苹果占据31%、三星占据10%、boAt占据5%、小米占据4%、Skullcandy占据3%。公司产品的出海情况明显不如国内市场不如自己的小米。

　　值得注意的是，在众多业务线中，漫步者汽车音响的表现较为不佳。2022年，漫步者汽车音响系列产品实现营业收入 1011.57 万元，同比下降 50.36%。

　　漫步者的汽车音响业务在早年前成立了子公司单独负责，主要是面向后改装市场的“无损换装”业务。公司旗下多款汽车音响聚焦于80、90后年龄段，以中高端车型为主要服务对象。

　　汽车音响并不是漫步者营收的核心条线，但是常为消费者看重，“与车企的合作关系”更是市场投资者时常关心的话题。从目前来看，漫步者的汽车音响并没有与车企合作，在业绩表现上也有别于传统耳机、音响的“韧性”。

　　公司出路备受关注

　　2023年，chatGPT突然火爆。基于chatGPT的智能音箱成为了市场热议话题。

　　针对chatGPT的智能音箱，曾有多名投资者于深交所互动易中向漫步者进行过提问。

　　公司的回复较为统一“暂不涉及该业务，未来将有计划有步骤地开发中、高端和专业型高附加值产品，不断扩充和完善公司的产品体系，丰富生产线。”

　　事实上，帮漫步者谋出路的投资者讨论时常发生。

　　在2021 年度网上业绩说明会中，就有投资者建议漫步者布局元宇宙产品，诸如虚拟眼镜+耳机集合的头盔式产品。

　　漫步者表示，概念性产品值得尝试和探索，但也需要比较长的时间才有可能成为未来盈利增长点。

　　不过，漫步者还是布局了VR产品线。公司参股的美国AUDEZE公司的相关产品，就属于VR配套产品。

　　从IDC的数据来看，在全球智能手机出货量同比下滑 11.3%的2022年，智能可穿戴设备的同比仅下降1.9%。可见，市场对智能可穿戴设备的需求仍然稳定，在未来智能音频、智能手表、AR/VR 等智能可穿戴设备或将贡献智能手机之后的增量市场。

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