来源：慧通数据

　　虽说近期因阿根廷大豆受产区干旱及早霜天气影响，产量预期减少至近20年来偏低水平；加之巴西大豆收割缓慢后上市及出口时间相对延迟，在巴西大豆逐渐收割上市之后CBOT大豆期价虽然较前期有所回调。目前仍处于1490美分/蒲式耳之上的偏高水平，导致进口大豆成本偏高对豆粕价格有所支撑。但市场看空后市，饲料养殖端需求逐渐清淡，备货需求减弱成交量价齐跌，随着后期进口巴西大豆逐渐迎来到港期，供应宽松后豆粕价格预计继续回落。

　　豆粕成交均价跌至八个月低点

　　虽说进口大豆成本因CBOT大豆价格处于偏高水平仍较高，进口美国大豆成本价格仍然在5000元/吨，不过进口巴西大豆成本已经跌至近4600元/吨，如此高的性价比优势吸引国内进口商采购了大量的巴西大豆。国内豆油价格下跌明显对豆粕价格有所支撑，但目前生猪及家禽养殖正值需求较为清淡的季节，水产投苗尚未开展且菜粕性价比优于豆粕，饲料中对豆粕需求整体有限，成交价格跌至7月初水平，已经跌至八个月低点。

　　多地豆粕价格已经跌破4000元/吨

　　据饲料行业信息网相关数据统计，继昨日江苏地区贸易商43%蛋白豆粕报价率先跌破4000元/吨后，今日广东及广西两地贸易商报价亦紧随其后跌破4000元/吨，江苏地区价格更进一步下滑，最低出现3940元/吨的价格，目前只有东北、西北及西南地区豆粕价格较高，仍维持在4200元/吨左右，华北及华中地区维持在4100元/吨左右，山东、浙江及福建地区报价在4000元/吨之上，不过很快就要跌破4000元/吨的重要关口。

　　豆粕价格仍有一定的回调空间

　　虽说近期豆油价格下降且成本偏高仍支撑豆粕价格，但目前豆粕库存仍处于偏高水平，加之需求端随买随用，成交清淡施压豆粕市场。据国家粮油信息中心公布的数据显示，截止3月10日国内主要油厂豆粕库存57万吨，比前一周同期减少7万吨，结束了此前连续第四周增加的势头。不过目前豆粕库存比上年同期增加26万吨，比过去3年同期均值增加6万吨，仍处于近年来偏高水平。即使近期大豆到港数量较少导致不少油厂减产或者停机，油厂开工率下降压榨量下滑，豆粕产量降低后豆粕库存出现了减少亦难改豆粕弱势下行趋势。

　　目前市场需求较为清淡且市场看空后市，豆粕成交清淡多地豆粕价格跌破4000元/吨，但这还不是终点！预计随着后期进口巴西大豆大量到港后供应将会逐渐增多，届时补充豆粕库存，供应增加后豆粕价格将进一步下滑。

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