中金发布研究报告称，维持耐世特（01316）“跑赢行业”评级，2023年盈利预测不变，首次引入2024年业绩预测3.16亿美元。但由于行业估值中枢下移，目标价下调20%至6.4港元，较当前股价有39%的上行空间。公司全年净利润下滑主要系1H22递延所得税资产减值的影响，2H22收入兑现良好增长、毛利率修复，业绩符合市场预期。

　　展望2023年，公司认为全球轻型车产量有望实现正增长，原材料价格趋稳，公司有望实现优于行业产销增速的收入及业绩增长。该行认为，9个中国客户的REPS订单从2023年开始迎来密集量产期，中国市场收入有望保持高增；北美为公司基盘市场，更强劲的下游销量增速、与通用等头部客户的深度绑定以及公司在电动皮卡领域的领先优势，有望带动其北美收入也延续高增。伴随规模效应市场及产销修复，该行预计公司利润率已迎来向上拐点。

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