一周展望:重磅数据将轮番“轰炸”,CPI恐再度引爆黄金抛售力量

作者:来淘车
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来源:华尔街见闻

  美国CPI报告和“恐怖数据”即将亮相,市场恐再遭“偷袭”,投资者神经紧绷!美联储鲍曼将发表讲话;欧洲央行利率决议公布在即,最大的风险是……

一周展望:重磅数据将轮番“轰炸”,CPI恐再度引爆黄金抛售力量

  新的一周,投资者将重点关注的仍是美国的经济数据,尤其是将于周二公布的2月CPI物价数据和周三公布的美国2月零售销售数据,该数据素有“恐怖数据”之称。在不够强劲的2月非农数据公布后,当前市场对于美联储3月加息50个基点的预期有所降温,市场焦点转向CPI数据,如果CPI也不够强劲,那么将进一步增强美联储将加息25个基点的预期,反之市场对美联储加息50个基点的预期可能会再度升温,并引发恐慌情绪。

  欧元区则重点关注至3月16日欧洲央行主再融资利率调整及2月CPI数据,目前市场普遍认为不断加剧的通胀将对欧洲经济构成威胁,因此欧洲央行的加息意愿依然强烈。

  以下是新的一周里市场将重点关注的要点(均为北京时间):

  央行动态:欧洲央行料将加息50个基点!最大的风险是……

  欧洲央行方面,重点关注周四21:15的利率决议和21:45欧洲央行央行拉加德的货币政策新闻发布会。

  市场普遍预期欧洲央行将把主要再融资利率和存款利率分别上调50个基点至3.5%和3%。法兴银行利率策略师认为,预计欧洲央行在货币政策决定方面不会有太多令市场意外的举措,预计市场的反应将取决于拉加德新闻发布会的鹰派程度。与市场普遍预期一致,法兴银行预计欧洲央行下周将加息50个基点,使存款利率达到3.00%。

  由于通胀居高不下,分析师们还上调了欧洲央行利率峰值预期。路透调查的分析师称,欧洲央行的利率峰值将远高于一个月前的预期,他们补充称,通胀居高不下将促使政策制定者采取更激进的措施。受访的60名经济学家都认为下周四欧洲央行存款利率将上调50个基点至3.00%。

  调查中值显示,欧洲央行将在接下来5月、6月和7月的三次会议上都加息25个基点,将存款利率峰值上调至3.75%,高于2月调查预期的3.25%的峰值。

  德商银行利率和信贷研究主管Christoph Rieger也表示,该行分析师预计欧洲央行将在7月前将存款利率提高到4%,高于此前3.5%的预测。他表示,修正后的利率路径设想为,欧洲央行料将在3月和5月加息50个基点,6月和7月加息25个基点。欧洲央行目前的存款利率为2.50%。通胀高企促使许多分析师在近日上调了对欧洲央行利率的预测。

  跟大部分分析师不同,美国银行全球研究的经济学家称,欧洲央行可能会过度收紧政策,或在更长时间内提高利率。他们表示,欧元区经济依然疲弱,一些通胀压力正在消退,财政政策不太可能进一步推高通胀。美银表示:“本周得到的信号让我们非常担心欧洲央行可能会反应过度。”美银预计欧洲央行本次议息会议将加息50个基点,并预计政策制定者将为5月进一步加息50个基点提供一些“软指引”。“欧洲央行管委会在未来的政策道路上存在很大分歧,风险在于我们根本得不到任何指引。”

  其他央行重要日程:

  ☆周三5:20,美联储理事鲍曼发表讲话。

  鲍曼定于周三在夏威夷檀香山举行的独立社区银行家协会ICBA Live 2023上发表题为“创新势在必行:美国银行体系现代化”的演讲。此前3月4日鲍曼讲话未对美联储货币政策表明其态度,关注本次讲话对货币政策的看法。

  重要数据:CPI和“恐怖数据”轮番登场,市场恐再遭轰炸

周二,美国公布2月未季调CPI年率及2月季调后CPI月率;

周三,美国公布2月零售销售月率、PPI年率及月率;

周四,美国至3月11日当周初请失业金人数及美国3月费城联储制造业指数;

周五,欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率、美国3月一年期通胀率预期。

  在不够强劲的非农报告出炉后,市场正焦急等待2月份CPI数据,目前普遍的预期是美国2月未季调CPI年率将从此前的6.40%降至6.00%;美国2月季调后CPI月率将从0.50%降至0.40%;美国2月未季调核心CPI年率将从5.60%小幅降至5.50%。

  不过,来自克利夫兰联储的Inflation Nowcasting(通胀临近预测)指标预计,2月份CPI年率将降至6.21%,2月核心CPI年率将降至5.54%,均略高于市场预期。该指标近年来被业内普遍认为是最实时、最准确的通货膨胀数据预测模型,并且今年1月份的预期值跟实际值间的误差显著小于经济学家的预期。

  如果该指标的预期是正确的,那就意味着美国CPI将连续8个月下降,但是降幅仍非常小,以至于通胀仍远高于美联储2%的目标水平,展现出美国通胀顽固的一面。如果Inflation Nowcasting指标这次的预测依然准确,那么市场对美联储3月份加息50个基点的预期恐再次升温。

一周展望:重磅数据将轮番“轰炸”,CPI恐再度引爆黄金抛售力量

  周三还将公布美国2月零售销售月率,近期公布的美联储褐皮书中提到,消费者支出总体保持稳定,少数地区在通常放缓的时期报告了零售销售的温和到强劲增长。不过Bannockburn Global Forex策略师Marc Chandler认为,2月份美国零售销售将减少,制造业产出将放缓。相比于CPI数据,“恐怖数据”的影响可能相对较小,除非其数据明显强于市场预期。

  目前,自2008年金融危机以来最大的银行破产正在黄金市场创造新的多头动能,凯投宏观分析师预计下周避险需求将推动黄金价格的上涨。Kitco News周度黄金调查显示,尽管零售投资者对价格前景的态度较为保守,但他们依然看好短期内的黄金价格。尽管如此,投资者仍要警惕CPI超预期带来的抛售风险。

  公司财报

  美股Q4财报季接近尾声,下周仅有Gitlab、Adobe和联邦快递3家美国公司公布财报。中概股方面,贝壳、挚文集团和小鹏汽车也将于周四、周五盘前发布财报。

  尽管不过强劲的非农报告公布后,美联储利率掉期已经完全定价美联储将在年底前降息25个基点的预期,但是硅谷银行崩盘事件仍在发酵,引发了市场对信贷紧缩的担忧,连累了美股。华尔街分析师普遍认为,硅谷银行的模式比较独特,不太可能导致系统性风险出现,不过这是否会进一步触发储户从其他区域性银行撤资,从而导致银行“破产潮”出现,目前仍存疑。

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