炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：证券日报

　　本报记者 龚梦泽

　　2月27日，理想汽车公布了2022年第四季度及全年财报。财报显示，理想汽车去年第四季度实现营收176.5亿元，同比增长66.2%；季度交付量达到4.63万辆，同比增长31.5%。去年全年实现营收452.9亿元，同比增长67.7%；全年交付13.32万辆，同比增长47.2%。

　　四季度交付量增加

　　理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想表示，2023年将挑战拿下国内30万元-50万元价格区间豪华SUV市场20%的市场份额。结合他对这一价格区间140万辆-150万辆的预测，意味着理想汽车今年将挑战28万-30万辆的销量目标。

　　《证券日报》记者观察到，早在2021年7月份，理想汽车就在回港上市的招股书中坦承：“依赖单一车型带来收入，可预见的未来，带来收入的车型数量有限。”于是，理想汽车迅速开启了转型与车型的密集投放。

　　2022年6月份，理想L9发布，8月底开启交付；9月份，理想ONE换代车型理想L8上市。理想汽车在财报中表示，得益于去年8月底启动的理想L9交付及11月份启动的理想L8交付，四季度公司销售均价实现提升；叠加交付量的增长，期内公司实现营收增长。

　　记者注意到，今年2月8日，理想汽车再次发布新产品理想L7 Air、Pro及Max，对应的零售价分别为31.98万元、33.98万元及37.98万元。

　　基于此，公司预计2023年第一季度实现交付5.2万辆-5.5万辆，同比增长64%-73.4%；收入总额预计为174.5亿元-184.5亿元，同比增长82.5%-93%。

　　可以看出，从单一爆款模式迈向多产品线作战，如今理想L7、L8、L9多产品的销量成绩，足以证明理想汽车确实具有较强的产品定义能力。而在告别坚持了4年的单车策略后，理想汽车也迎来了销量的不断上涨。

　　李想在业绩会上表示，月度交付量2.5万辆和3万辆的内部预测争取在今年第二季度实现。因为4月份会是理想L7 Pro和理想L7 Max第一个完整交付月，5月份会是理想L7 Air的第一个完整交付月。

　　去年营收大幅增长

　　多重因素作用之下，理想汽车2022年营收大幅增加，但盈利和毛利率承压。财报数据显示，理想汽车2022年全年收入为452.9亿元，同比增长67.7%。2022年第四季度的收入贡献了全年收入的39%，第四季度的收入总额为176.5亿元，较2021年第四季度的106.2亿元增长66.2%。

　　净利润方面，2022年理想汽车的净亏损为20.3亿元，相较于2021年的亏损3.26亿元，亏损金额进一步扩大；现金流方面，2022年理想汽车的自由现金流为22.5亿元，较2021年的43.3亿元减少48%。

　　毛利方面，2022年理想汽车的毛利为87.9亿元，较2021年的57.6亿元增长52.6%。但整体毛利率及车辆毛利率同比有所下降。2022年的毛利率为19.4%，而2021年为21.3%；2022年的车辆毛利率为19.1%，而2021年为20.6%。

　　谈及毛利率不及2021年同期的原因，理想汽车联合创始人兼CFO李铁称，公司毛利率是健康的。这主要与产品结构发生变化有关，主销产品L9和L8都处于产量爬坡阶段。“L系列平台所有的产品我们设定的整体毛利率是35%，考虑到今年的电池价格和宏观经济态势，我们把毛利率降低到了20%。”李铁表示。

　　最新数据显示，2023年1月份，理想汽车共计交付新车15141辆，同比增长23.4%。

标签：