每经记者 王晶 每经编辑 文多
走过艰难的2022年，2023年开年，手机市场终于感受到一丝春意。近期，Counterpoint Research发布报告，2023年初智能手机销量迅速逐周攀升——前五周有四周销量保持在600万台以上，高于2022年550万台左右的平均水平。
实际上，国内智能手机市场自2017年后销量便开始逐渐下跌，2022年第四季度甚至录得15%的同比跌幅。不过需要注意的是，尽管最近几周销量表现强劲，但能否照亮黯淡的市场前景，仍需进一步观察。
老生常谈的库存问题没有好转，仍是当前手机行业面临的核心挑战。本月，天风国际知名苹果分析师郭明錤在社交平台上表示，有的手机品牌库存高达12~16周。更严峻的是，他还称，几乎所有Android品牌均面临因需求疲弱导致的高库存风险。以三星为例，该品牌的全球手机库存（终端与零组件总和）预计要到6月才有机会降到合理水位。
在梳理手机上游供应链时，记者还注意到，处理器之外，包括存储、摄像头等元器件也面临库存压力。现在，产业链均期待着2023年下半年市场回暖的预期能够兑现。
高库存风险或在上半年持续
“（智能手机）卖不动了”。一位手机供应链人士感叹道。
IDC数据显示，2022年全年，中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比下降13.2%，为有记录以来最大降幅。与此同时，由于近年来手机性能过剩，新品创新不足，中国智能手机换机周期预计将进一步增加至34个月。
下游市场萎靡，为拉动销量增长，苹果新品也出现降价。2月5日，iPhone14 Pro系列部分授权店传出降价消息，优惠700元；Apple产品京东自营旗舰店优惠力度更大，目前iPhone14 Pro系列领券立减800元。另外，瑞银分析师团队日前还预测，苹果2023年的iPhone出货量将减少0.7%到2.29亿部。
记者注意到，为代工厂富士康招聘的李先生已经几个月没有更新朋友圈动态，去年1月、5月~7月他曾频繁更新招工信息。“目前招工较少主要是每年的上半年都是消费电子的传统淡季，下半年是旺季，因为大部分新品都集中在下半年发布、出货。”苹果供应链从业人士通过微信对记者分析时，还顺便提到，“从品牌商的角度来看，目前安卓系确实还在延续去年的（需求）低迷，相反苹果系的供应链没受到什么影响”。
巨头苹果为了提振销量而罕见降价，安卓阵营的日子也不好过了。郭明錤认为，三星全球手机库存（终端与零组件总和）预计要到今年6月才有机会降到合理水平。
实际上，在行业遭遇“寒冬”时，三星电子的业绩也不可避免受到影响。1月31日，三星电子的最新财报显示，2022年第四季度营收为70.5万亿韩元，同比下滑8%，营业利润同比下降69%，从13.86万亿韩元降至4.3万亿韩元。
其中，主营芯片业务的事业群（DS）首当其冲，第四季度的营业利润从8.83万亿韩元直降至2700亿韩元，下滑幅度约97%。三星电子在财报中指出，该事业群营收下降主要由于短期内下游客户存储芯片还在消化库存。而随着需求下滑，存储芯片的价格也进一步下降。展望2023年第一季度，情况也并不乐观。三星电子预计，工厂利用率将出现下滑，今年一季度盈利或将下降四分之一。
对于解决库存的办法，郭明錤表示，对有议价力的安卓零组件供应商来说，在2020~2022年供应短缺时签下的供货合约，可以将库存转嫁到品牌与代理商/经销商。然而，这样做虽可让库存在短期内修正到合理水位，但品牌与代理商/经销商的高库存可能会导致未来数个季度对零组件的需求疲弱。
他进一步表示：“因为品牌或代理商/经销商对零组件的需求疲弱，故即便库存降到合理水位的零组件，至少在未来6~9个月普遍也会面临出货YoY（同比增长率）衰退的挑战，可能不利股价表现。某些零组件供应商因面临产业结构改变（如新竞争对手进入导致市占率下滑等），那么即便未来需求因经济复苏而改善，仍面临中长期成长放缓或衰退的挑战。”
不过，今年1月，台积电总裁魏哲家谈及半导体产业库存调整的问题时称，有信心2023年下半年需求复苏。“库存调整去年已发生，产业库存高峰是在去年第三季度，最近库存已急剧减少并将在今年上半年持续调整。”
需求疲软拖累供应链
一部手机必备的零部件包括：CPU、RAM、ROM、GPU、屏幕、摄像头、电池、传感器、射频芯片等等，供应链涉及的企业多如牛毛。2022年，在充满挑战的智能手机市场环境中，关键零部件供应商业绩承压，甚至遭遇亏损。
本月，芯片大厂联发科交出了一份“寒气”逼人的财报，公司今年1月营收同比下降48.55%，环比下降42.14%。联发科预计，公司一季度营收环比下降6%~14%，营业毛利率预估为46%—49%。
美国芯片大厂高通，在2023财年第一季度的营收也低于预期。2月3日，第一季度（截至去年12月底）财报，实现营收94.6亿美元，同比下降了12%，低于预期；净利润22.4亿美元，同比下降34%。高通预计，第二财季的营收在87亿~95亿美元，客户将会在今年年中左右削减库存，在下半年恢复更可预测的订单模式。
高通CEO安蒙（CristianoAmon）在财报会议上称：“随着手机市场需求持续下降，预计渠道库存水位上升的情况可能会持续到今年上半年，且中低端手机市场的需求最弱。”
芯片之外，光学龙头厂商舜宇光学科技（HK02382，股价92.7港元，市值1017亿港元）2022年归母净利润同比减少达50%~55%，至22.45亿元至24.94亿元，是从2019年至今的首次下滑。公司曾在公告中表示，智能手机品牌厂商纷纷调低市场预期，并对智能手机进行降规、降配，这在短期内给关键零部件供应商带来了较大的价格压力。
在出货量月报中，舜宇光学披露，今年1月公司手机镜头出货量6667.3万件，同比下降49.3%；手机摄像模组出货量4072万件，同比下降18.6%。
国内射频龙头卓胜微（SZ300782，股价119.49元，市值637.8亿元）公布的2022年度业绩预告显示，报告期内，公司预计实现营业收入36.80亿元，较上年同期下降20.59%；预计实现归属净利润9.13亿~11.26亿元，较上年同期下降57.23%~47.26%。
在2022年10月31日投资者关系活动记录表中，卓胜微曾回应库存问题：“公司已于2022年上半年着手调整采购策略，但受到采购周期、新产品的开发等因素影响，目前短时间内还没看到库存水位产生明显的变动，预计未来将会呈现下降趋势，但是需要一定的调整时间。”截至2022年三季度末，公司存货高达18.24亿元，较年初增长23.58%。
存储芯片厂商情况类似。韩国内存芯片巨头海力士半导体（MX，股价9.63美元，市值4.25亿美元）正经历着巨额亏损。2月1日，SK海力士发布2022年全年业绩和第四季度业绩。其中，第四季单季营业亏损1.7万亿韩元，营业亏损率22%；销售额7.7万亿韩元，净亏损为3.5万亿韩元。这是SK海力士单季业绩自2012年第三季度以来，时隔10年首次亏损。
纵观2022年全年，SK海力士2022年全年营业利润同比减少43.5%，为7.01万亿韩元；销售额同比增加3.8%，为44.65万亿韩元，但净利润同比下滑74.6%，为2.44万亿韩元。
美国存储芯片大厂美光科技（MU，股价57.6美元，市值628.52亿美元）也不例外。美光公布的截至去年12月1日的2023财年第一财季业绩显示，其营收同比下降47%至40.85亿美元，亏损0.39亿美元，2021年同期为净赚24.71亿美元。
对于库存问题，IDC中国研究经理杨昀煦回应记者称：“部分技术供应商有明确的客户需求预测，所以在供货和产品价格方面能保持稳定。另有技术供应商凭借较早的出货预测，结合自身的生产能力有充足的库存，甚至可以支持他们在2023年继续保持比较低廉的价格优势。但反观部分MNC（Multi National Company，跨国公司用语，指拥有遍布全球的子公司或销售网络的大公司厂商）在汇率变化和全球供应链不稳定的情况下反而面临库存不稳定、产品价格波动大的问题。”
“去库存直接的办法就是降价促销。”Omdia分析师李泽说道。当前，包括美光、西部数据、海力士等在内的大厂，已着手通过减产、降低开支、降价等方式来遏止供过于求的市况。
在IDC亚太区研究总监郭俊丽看来，面对利润受损和市场不明朗的现状，存储芯片厂商为了减少供给，纷纷减产，试图稳定市场价格的向下波动；同时为了提升利润，推出裁员、降低投资甚至放缓技术升级的举措，这都是对市场短期反应的正常举措。
深圳时创意电子有限公司产品研发部产品总监王天益告诉记者，整个存储行业从去年到今年一季度，行业价格一直在下行，主要的原因还是市场需求低迷，加上产业链库存积压。“去年整体价格下降了40%以上，尤其是第三、第四季度跌幅明显。虽然今年一季度，价格仍在下探，但跌幅放缓。第二、第三季度会是一个企稳的状态，第四季度价格会有所提升。”
面对较差的市场环境，正在IPO的时创意也作出了一些调整。“下半年，公司会重点布局企业级SSD、内存条，UFS、以及工业级eMMC产品等。”王天益说道。
郭俊丽则进一步说道：“积压的货物需要时间消化，下游需求也需要时间缓解，预计（存储芯片）达到安全库存水位大约还需要3~4个月时间，大约会在接近年中的时候看到拐点，下半年迎来复苏。”
开启手机之外的新故事
受近几年全球环境影响，智能手机行业进入存量市场已经成为行业共识。不少供应链企业开始加码非消费电子领域——如火热的新能源赛道，以此开启手机之外的新故事。
随着智能汽车、IoT等产业的发展，高通也开始积极布局相关业务。2023财年第一季度财报显示，高通半导体业务（QCT）下的汽车业务以及物联网业务营收分别为4.56亿美元、16.82亿美元，分别同比增长58%、7%。
当前，高通的物联网和车用电子业务营收合计在QCT营收中占比27%，同比提升约6个百分点。这意味着，高通在进军汽车等新业务上取得了初步成果，帮助减轻了手机销售下滑的影响。
郭俊丽认为，在消费电子整体发展相对饱和的情况下，随着电动化、网联化、智能化的技术趋势，新能源汽车市场也将成为存储芯片非常有吸引力的蓝海市场。“一方面，智能电动汽车渗透率不断提升，整车出货量快速增长；另一方面，由于ADAS系统、IVI系统、汽车中央控制架构、高等级自动驾驶的发展，对车载存储容量、密度和带宽需求大幅提升，单车存储容量将达到2TB-11TB，推动单车存储芯片数量增长。两个因素叠加，共同推动汽车存储芯片的需求，我们认为，未来汽车存储芯片市场将强劲增长，存储芯片厂商会针对新的市场机会进行业务布局。”
王天益则介绍称，目前，国产存储已经开始在车载电子、行车记录仪及车载娱乐等产品上稳定出货，而且比例也在不断增加，未来新能源汽车这块将成为储存企业很大的一个市场。从技术上来看，解决方案已经不是瓶颈了，但车规级产品的标准相对比较严，研发测试认证周期会比较长，普遍为3~5年。
立讯精密（SZ002475，股价30.76元，市值2189亿元）也在向新能源业务发力。2022年2月，公司发布消息称，将与奇瑞新能源共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。其控股股东立讯有限还豪掷100.54亿元，购买奇瑞系企业的相关股权。目前，公司已经形成了汽车线束、连接器、新能源、智能网联、智能驾舱及控制等多个品类的产品线。
智能手机去库存进程或将持续至年中郭明錤：几乎所有安卓品牌均面临高库存风险
高库存仍在困扰智能手机产业。本月，天风国际知名苹果分析师郭明錤在社交平台上表示，几乎所有安卓品牌均面临因需求疲弱导致的高库存风险。
IDC亚太区研究总监郭俊丽通过微信接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“积压的货物需要时间消化，下游需求也需要时间缓解，预计达到安全库存水位还需要3~4个月时间，大约会在接近年中的时候看到拐点，下半年迎来复苏。”
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