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本周（2月13日-2月17日）A股市场整体冲高回落，沪指收跌1.12%，深成指跌2.18%，创业板指跌3.76%。板块方面，本周涨幅居前的包括日用化工、熊去氧胆酸、新冠药概念、工程机械、仿制药、肝炎概念等板块，医药股表现强势。跌幅居前的包括种业、仓储物流、钙钛矿电池、CPO概念、Chiplet概念、汽车芯片等。资金方面，北上资金周内小幅净流入，沪深两市合计净流入82.51亿元，共有17个板块获增持，其中机械设备、美容护理、通信板块持股量环比增逾3%；计算机、环保、食品饮料、电子、社会服务持股量环比增逾2%。农林牧渔遭到大幅减持，持股量环比下降9.39%。另外，据数据宝统计，传媒、轻工制造、有色金属和钢铁四大行业已获北上资金连续七周加仓，有色金属及钢铁持股量较七周前增幅超过26%，其中有色金属板块本周获得净买入，主要系铝业龙头股被抢筹。
展望后市，中信证券建议，继续坚守成长洼地，提高半导体等板块的配置优先级。其中长期战略配置围绕能源、科技、农业等领域展开。其他品种方面，建议持续关注有一定业绩成长弹性、相对冷门并且已经开始受益于流动性修复的中小市值成长股，这些个股相对更多地分布在机械、环保、化工等领域。同时，还建议关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械等板块中细分材料和设备领域，地产链中家居、家电等后周期品类。另外，创新药或在今年接力CXO成为新的赛道型板块。
渤海证券建议继续关注偏股型基金2022Q4增配，且持仓水位尚处低位的行业，即医药生物、计算机、传媒、非银金融、机械设备行业；可重点关注其中博弈库存和景气拐点的半导体行业，以及低基数下受益于医疗消费恢复的医药行业。
对于近期大火的ChatGPT等板块，华鑫证券指出，短期情绪冲击不改春季行情的趋势。预计后续A股大概率为震荡走势，受益于流动性修复的中小盘成长依旧活跃。ChatGPT 热门题材短期降温休整消化获利盘，市场主线或有分化，关注低估且有政策催化的方向，如半导体、信创、工业母机、机器人等。
重点数据一览
热点复盘
【医药】
本周医药股表现强势，新冠药概念、工程机械、仿制药、肝炎概念等板块本周涨幅居前。吃药行情是否再现？
兴业证券认为，继续看好消费医疗、创新药板块2023年投资机会。当前可重点关注院内手术相关领域的复苏状态，其中麻醉类药品等领域可以重点关注。该领域建议关注恩华药业、人福医药等公司。此外，跟随复苏进程，建议关注：1）高值耗材领域，包括TAVR、电生理等赛道。2）院内诊疗恢复相关的检测服务领域，如金域医学等；脱敏制剂领域的我武生物。3）品牌消费领域。
中原证券认为，近期新冠病毒呈现慢速传播的态势，建议围绕以下几条主线寻找投资机会：1）关注创新中药领域投资机会如康缘药业、羚锐制药、葫芦娃的投资机会；2）建议重点关注国产医疗器械龙头迈瑞医疗、联影医疗、安图生物；3）CXO 板块整体业绩较好，建议关注该板块的估值修复机会，重点关注昭衍新药，临床实验管理公司普蕊斯，中药CXO 公司博济医药。常规服务领域建议重点关注眼科领域的投资机会，随着疫情常态化以及第一波感染高峰的过去，眼科消费有望持续复苏，建议重点关注爱尔眼科， 何氏眼科， 华夏眼科，普瑞眼科。
【食品饮料】
本周食品饮料板块涨幅达1.03%。从资金流向上看，截至2月17日，近5日食品饮料成为全市场主力资金净流入第一大板块，累计主力净流入达99.99亿元。同时根据华创证券数据，上周（2月6日-2月10日）北向资金买入前五大行业分别为食品饮料、非银、计算机、电子、公用事业。
东莞证券指出，2023年春节期间商超客流量增长较快，礼赠等消费场景恢复较为强势，带动大众品需求复苏。同时，餐饮场景回暖亦对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求起到提振。
光大证券（维权）表示，场景的修复、经济的复苏是确定的，但是经济完全恢复到疫情前的时间周期是不确定性的。建议投资者围绕需求最稳定、抗风险能力最强、竞争格局最优的赛道布局；场景的恢复提供较大的经营弹性，重点关注次高端白酒；此外，消费场景逐步恢复的预期下，大众品依然可围绕门店+供应链展开，核心推荐标的是绝味食品、安井食品、立高食品。
华安证券认为，在食品饮料行业中，白酒板块今年的主线是全年景气度向上。目前，市场担忧的估值、政策、短期业绩并不是决定白酒的方向性问题。当前渠道反馈整体动销好于预期，经销商信心改善明显，预计2月份至3月份，白酒有望迎来一定的需求回补。建议短期仍旧寻求高端龙头股、关注次高端及区域酒优质弹性的品种。啤酒方面，现饮场景持续恢复趋势明朗，行业结构升级有望较去年加速；全年成本压力同比改善。继续推荐多因素改善有望带来较大业绩弹性的品种。休闲食品方面，零食行业渠道更迭，建议把握新一轮流量红利下的成长性机会。
【煤炭】
本周煤炭板块表现平平，周跌1.10%。不过周五震荡走强，数据宝统计，A股中煤炭股有28只，今年以来潞安环能、恒源煤电、华阳股份、靖远煤电股价涨幅居前。不过目前多数煤炭股的股价均在低位，按照最新收盘价较去年以来的高点回撤幅度来看，超半数煤炭股股价超跌幅度超30%，淮河能源、兖矿能源、晋控煤业、安源煤业、平煤股份的超跌幅度居前。另外，统计显示，A股煤炭板块已有21家上市煤企公布2022年业绩预告，超八成煤炭企业实现业绩预增。其中，潞安环能等7家企业预计实现归属于上市公司股东的净利润增幅逾100%。
中泰证券认为伴随经济刺激政策持续发力，煤炭下游需求有望超预期复苏，1月新增信贷4.9万亿元，刷新单月最高纪录，提振市场信心，佐证后市需求乐观判断。在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。
信达证券认为，在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。继续全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中煤能源等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。
【银行】
本周银行板块表现一般，周跌幅达到1.67%。不过业绩方面，目前已有20家A股上市银行发布2022年度业绩快报。数据显示，2022年度，20家银行营业收入和归属于上市公司股东的净利润均同比正增长，其中，18家银行2022年净利润同比增速超过10%。同时数据显示，截至目前，年内已有9家银行接受637家机构调研，参与调研的机构数较去年同期增加近一成。9家被调研的银行中，江浙地区包揽7家，包括地处江苏省的紫金银行、张家港行、苏州银行、江阴银行、常熟银行5家，以及地处浙江省的瑞丰银行、杭州银行2家。另外2家被调研银行分别为渝农商行和齐鲁银行。
东北证券研报指出，从目前发布的业绩快报来看，上市银行在四季度疫情冲击的影响下，基本面仍然稳健，其中尤以拥有区位优势的城农商行表现更佳，在区域经济率先恢复、信贷供需两旺环境下，业绩增速仍在提升，资产质量继续改善。
【有色金属】
本周有色金属板块表现不理想，周跌2.19%。不过值得关注的是，有色金属等行业已获北上资金连续七周加仓，有色金属持股量较七周前增幅超过26%。
东亚前海证券认为，2023年“内强外弱”形势明显，国内经济回暖以及美元指数下行趋势下整体金属资产价格或将迎来上行机会。板块推荐：贵金属（黄金、白银），工业金属（铝、锡），稀有金属（钼，锂）。其中，铝、铅、锌等工业金属持续去库，库存处于低位，助力价格回升。需求方面，房地产和新能源等行业支持下，铝需求有望持续高增。随着稳经济政策的逐步落地，电子行业需求有望企稳。同时，光伏打开焊锡新的需求增长空间。
华创证券认为，短期预期修复带来震荡行情，更看好长期需求复苏驱动下的基本面行情。建议关注全年来看估值在低位，且供应刚性，需求复苏会明显提升公司业绩的细分领域：锂、稀土及稀土永磁板块中具备成长属性且估值优势的广晟有色、中矿资源、盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业、中科三环、宁波韵升（维权）；建议关注供应端持续紧张，下游需求未来有望修复的行业龙头锡业股份（维权）。
平安证券认为，需求端，钼、钨、锑、锆、锡等小金属是中高端装备制造、新能源、新材料产业中的关键加强材料，终端市场高速发展下，小金属应用领域将持续拓宽，新增长极正逐步打开；供应端，小金属资源相对稀缺，供应增量释放有限，未来我国还将进一步提高相关产品集中度，逐步掌握定价权，产业链有望迎来持续高质量发展的长周期。建议关注掌握核心稀缺资源，积极开拓小金属下游需求的成长性标的。
【ChatGPT】
本周ChatGPT概念进一步回落，周跌幅达1.02%。ChatGPT后市还有戏吗？对其他相关板块有何影响？
东方证券认为，ChatGPT 具有良好的商业价值，未来应用空间广阔。ChatGPT 相关技术不仅对众多的C 端应用带来革新，同时也将对B端应用产生重大影响，企业数字化转型有望真正从数字化走向智能化，ChatGPT 在企业办公中的应用，具备很大的想象空间。随着ChatGPT 开启付费订阅试点，AIGC 的商业化进程正式拉开帷幕。据量子位报告统计，到2030 年，AIGC 的市场规模将超过万亿人民币，但由于AIGC 目前产业化程度有限，大量业务场景尚未成功变现，商业模式也还处于探索阶段。
申港证券认为，ChatGPT发挥“鲶鱼效应”，国内外科技巨头加快生成式AI 布局。ChatGPT的爆火引起了国内外科技巨头的重视，各方加快生成式AI 的研发和布局，或利用ChatGPT 提高产品竞争力。投资建议来看，AI 大模型训练需要大算力支撑，利好IT 基础设施厂商，同时建议关注有生成式AI 技术储备的人工智能厂商。相关标的如下：IDC 标的：奥菲数据；服务器标的：浪潮信息、中科曙光；芯片标的：景嘉微、海光信息；生成式AI 标的：科大讯飞、云从科技、拓尔思、海天瑞声。
后市配置
中金策略：港股回调提供布局时机，关注这三个方向
中金策略认为，近期市场盘整或将提供更好的再布局机会，但建议投资者短期仍可以保持耐心，略等待更好窗口。市场短期或维持盘整以消化已经计入的预期，并等待新的催化剂的到来。市场上涨行情尚未结束，基准情形下更多类似2019年，即盈利温和增长推动下，市场在快速修复后逐步转向结构性机会。在配置策略上，除了受益于利好政策的消费和地产外，我们建议投资者关注预期反转修复的互联网和医疗保健，以及高景气的科技软硬件等三个方向。
西部策略：跨年行情仍有最后一涨，可关注这些行业
西部策略认为，跨年行情仍有最后一涨。而从风格来看，经济预期修复，短端利率快速上行，高风偏资金获利了结，市场风格正在回归价值主线。短期来看，在国企改革政策预期催化之下，金融，通信，火电，建筑，交运等行业仍有机会。行业层面建议关注：医药中消费属性较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域；地产后周期的家电，建材，轻工等行业；随着消费电子中的存储、面板等细分行业。
广发策略：A股继续沿“托底+重建”推荐这些板块
广发策略认为，今年A股春季行情的持续时间接近历史均值、区间涨幅低于历史均值。目前风格依然是高改善弹性行业跑赢高景气行业。配置建议：1．疫后修复链+估值合意（医疗器械/创新药/中药/广告营销/黄金珠宝）；2．地产链普遍估值低位（地产/装修建材/家电），大金融仍在估值底部（保险/证券）；3．部分成长景气预期23年改善（通用自动化/计算机/半导体设计）。
华西证券：消费复苏仍是大概率，支撑A股底部区间
华西证券认为，往后看，A股指数震荡上移的态势没有改变，阶段性调整即是再次布局的机会。此外，近期高频数据显示，自今年初疫情高峰回落后，疫情对消费场景和居民预期影响已大幅减弱，各地消费活力迅速反弹。行业配置上，建议关注消费领域的“医药、食品饮料”。
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