虎年:不操作是最好的操作,兔年:哪些股票跑得快、跳得高?――岁末年初中国股市回顾与前瞻

作者:来淘车
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红周刊 特约 | 刘红军

编者按

猛虎归山林,玉兔报春来。2023年的大盘指数不会打破常规,仍然会是以一个防御型、筑底型、渐进式形态出现,以板块和个股轮动活跃市场。如果启动一轮大级别的行情,必会先有领先的大板块的指数先行,或领先的小板块先动。

虎归兔跃又一年。回望2022年,就整个市场而言:如果一个投资者选择全年休息不操作,就能跑赢大盘与市场,跑赢市场中绝大多数知名的公募基金、私募基金和绝大多数投资者,他完全可以说,我骄傲我自豪。

2022年:不操作才是最好的操作

2022年的市场现状让所有投资者都看到并感受到谁是裸泳者,谁被裸泳了。事实证明,2022年不操作才是最好的操作。这也再次应了市场中的戏言,会买的是徒弟,会卖的是师傅,会空仓等待的是祖师爷。耐心等待,其实是一门学问和功夫。

从许多以前上榜的公募基金、私募基金交出的2022年的成绩单看,它们也是靠行情吃饭,经不起下跌市场的检验和推敲。相信它们也能从2022年的行情和市场中学到并得到。

2022年从个股层面看:一批相对低位、低价、股本适中、国资背景、业绩不亏损的股票,其活跃度、可操作性和炒作性,远远跑赢以往大多数基金所推崇的赛道股票。比如,1月,翠微股份(603123)(数字货币);2月,浙江建设(大基建);3月,中国医药(600056)(新冠药);4月,新华制药(000756)(新冠药);5月,中通客车(000957)(新冠检测车)、中成股份(000151)(国企改革);6月,浙江世宝(汽车配件)、传艺科技(002866)(重组概念);7月,中大力德(002896)(汽车配件);8月,大港股份(002077)(芯片);10月,天鹅股份(603029)(供销社概念);11月,西安饮食(000721)和全聚德(002186)(借壳概念,疫情放开受益)、安奈儿(002875)(防护概念);12月,麦趣尔(002719)(牛奶蛋白质概念)。

以上股票仅仅是绝大多数低位、低价股票中的炒作代表(这里绝非推荐,也绝不建议追涨追高介入,仅是交流探讨),但这样的牛股特征是可借鉴的。

与以上低位低价、借助市场风口(题材)而获得资金所追捧的股票不同的是,类似康希诺、大宏立、圣元环保、优刻得等这类股票,它们在2022年总体上没有任何盈利机会,即使中途有比较大的反弹,也成为再次套牢的陷阱。

其实,这一大类股票自2021年6-10月以来就一直在步入下降通道,只是大多投资者没有认真翻阅数千只股票,而没有觉知罢了。更有甚者,像玉龙股份(601028)这样相对高位的横盘股票,没有任何征兆就连续急速跳水的现象,让笔者不禁想起2003年时的正虹科技(000702)、昌九生化(现更名为返利科技)、2004年时的合金投资(000633),就是当时的问题股或资金断裂股。

还有一类股票坚决不能碰,更不建议赌,需远离*ST泽达、*ST紫晶、*ST西源、*ST凯乐等问题股。在证券市场,本金和责任心永远为先为大。

目前的市场中,贵州茅台(600519)、中信证券(600030)等股票走势与大盘指数呈正相关性,但几乎与科创板及大多数个股是负相关关系,也就是说,只要贵州茅台(600519)们上涨,则大多数股票下跌或者横盘不动;只要贵州茅台们下跌或者横盘,市场中大多数股票就活跃。

这是一个很矛盾的问题。一方面说明指数设计上存在某些不足或缺陷;另外一方面,也显示出市场资金面受限,不能够全面运筹,只能够左右来回腾挪,因此,也就形成了所谓的局部行情。

脑洞打开试想一下,一些相对高位高价的股票在“有序地”下行,一些相对低位低价的股票遇到风口题材,被资金“有意地”追捧炒高,市场会怎样?结论就是指数被中和、对冲,也叫平衡市。而指数处于平衡市期间,最容易出概念、题材和短期热炒股票。在市场环境相对稳定的情况下,既有利于发行股票,风险又相对可控,这也是管理层乐见的。

前几年沪深市场有3000多只股票时,大盘指数在3000点左右,而现在两市已有5000多只股票,大盘仍然在3000点一线。摊薄后个股的价格降低了,此指数非彼指数,此价格也非彼价格了。只有等到某一天,以上所讲的两大群体股票不再相互掣肘,而出现同向运行,或者大多数股票上涨时,贵州茅台这类股票不再以下跌而拖后腿,市场就会真正走出困局,大盘指数也才会真正脱离3000点一线。

投资或投机本是相对价格而言的,若中小股票的价格便宜了,有了投机属性,这也是投资。茅台类股票价格高(贵)了,变成了价值泡沫,也就变成了投机。投资投机属性是可以随着价格变动而相互转换的。

2022年的市场节奏或在2023年延续

对比看看2022年,绝大多数股票的利润,都是由至4月底时系统下跌而获得的低价、低位的买进机会给予的。包括香港恒生指数,也是由连续的大跌(31000-14500点)而获得抄底机会。阶段操作也是一种操作,也是投资,可叫作阶段性投资、投机性投资,同样是一种市场逻辑,同样是市场生存之道。

目前市场中的投资流行讲赛道(其实就是讲故事),或者弯道超车,而按照以往那种按市盈率、市净率、分红率、营业额等基本逻辑选股的机构投资者已为数不多,现在都是想赚快钱,想弯道超别人的车,超市场的车,但超来超去,很难有连续三年上榜,甚至两年稳定上榜和在榜的机构。市场有时就是这么奇妙,赚快钱的必被快钱淘汰,弯道超车的必被弯道甩出。

2022年发生的许多事情超乎预期,俄乌之争、上海及各地的疫情反复等,都给投资者判断行业和个股增添了难度和变数,但也额外地给市场增加了突发性机会。

目前沪深两市70多万亿的市值,绝非小数目的资金能够托起和带动。所以,只能用所谓的精准和定向来把控,也就是如2023年开年第一个交易日(1月3日)的这般交易,跌权重股或者稳权重股,活跃题材股和中小盘股,而权重股作为调节器,只在某些时候展现出稳定和拉升指数作用。这是2022年的节奏,应该也会在2023年延续和复制。

从市场的交易表象看到,只要茅台类股票一涨,市场资金似乎就得到某种信号,立马收敛。这是近几年市场中明显的特征之一,两路资金,两种操作风格,显而易见,非常分明。管理层如果想活跃股市,就应该抑制住茅台类的各类“伪投资”,市场的活跃度会立竿见影。目前贵州茅台类股票的市值和权重仍然太大,占用市场资源过多,已经出现进退两难的迹象。

这并不是说贵州茅台类股票不好,也并不是这类股票不适宜投资,而是此时非彼时,作为投资类的股票,从市盈率、市净率、营业额、分红率角度与目前价格相比已经没有什么优势,没有太多可操作的实际意义,除非这一类股票的价格再次出现下跌,进入长线投资区,或者业绩以及分红在现有基础上有更实质性的提升,引起长线投资资金的关注和兴趣。否则,这类股票能给市场带来什么?对比一下2021年2月、6月、12月、2022年7月贵州茅台与大盘的走势,投资者就一目了然。

无论是在纳斯达克上市的科技巨头股苹果、特斯拉、谷歌、脸书等公司股票、在美上市交易的中概股,还是在香港挂牌的阿里巴巴、腾讯科技、小米集团、拼多多、京东等股票,这一大批影响指数的权重股股价无一不是出现大跌,甚至超跌。从这一点看问题,就不难理解茅台类股票的走势了。这是全世界主流资金在这段周期的共性,这些股票什么时候再重新鹊起,想必要到符合常识、符合常规逻辑时。

2023:难有系统性大行情

提前埋伏重组股与中小盘股

进入新的一年,2023年有诸多因素要多留意和关注。比如汇率波动造成的资金外流,大型跨国外企(外资)撤出国内市场的动向,俄乌战况等,可能每一个重大消息,都与市场有千丝万缕甚至重大的联结(2022年已经受影响)。

关于2023年的牛股以及热点源自哪里,总体的判断如下:自2015年5178点大跌之后,一直处于低位、低价、低涨幅、“不亏损”、股本合适(5亿内或左右)、国资背景、有题材或重组预期的股票,以上几点非常重要(笔者已于2022年元旦第一期红周刊杂志上阐述过),再认真对照本文开篇中提及的2022年每月牛股具备的“启动之前的特征”,想必投资者会有所理解和启发。要记得有一种工作叫潜伏,有一类投资叫提前埋伏。

笔者个人仍然遵循和相信传统的技术分析,相信技术指标,技术图形领先市场讯息,历史会重演的投资信条。现依据沪深两市大盘的技术指标和数据给予的信号,对2023年市场进行分析:

政策面:2023年的市场资金面会继续保持相对宽松,房地产市场又被描述为国民经济的支柱行业,但同时表述房住不炒,相信房地产今年会有一定温度,但不一定有热度。需要注意和思考的是,房地产与股市资金有翘翘板的特性,也会分流部分股市资金,另外2022年新股发行大约400只左右,想必2023年应该也会接近。

市场面和技术面:大盘仍然会以个股或者热点板块为主,市场在没有得到充分的调整和完全修复前,启动系统性行情的可能性非常小,除非有类似2008年4万亿那样的政策出台,再次动用财政杠杆,但以目前的市场当量看,起码要财政投入12万-16万亿才能见到明显效果(笔者觉得很难实现)。

还有一点不同的是,2008年,绝大多数个股跟随大盘经过了完整的一轮大调整,大盘下跌70%,个股基本下跌70%-85%,而现在的市场股价参差不齐,涨跌无序。由于受到不同周期的影响,有的股票价格在2000点,有的股价已经在8000点甚至万点,一半的股票股价仍然在2400-2800点。

这样市场一直处于不平衡、不协调的状态,也显示出资金的操作观点和操作理念的不同。像目前这样的市场现状,很难出现以往的大牛市景象。

从目前的大盘指数看,上有下降趋势线压制,下有上行支撑线托住,处于一个被逐渐压缩收窄并准备再次选择方向的前期酝酿阶段。如果大盘最终选择向下急速变盘,这会是今年一次比较好的建仓机会(对空仓或轻仓者而言)。

如果在随后几周内,上证指数选择向上突破运行,必须先在3223点站稳,另外需要较大的成交量或者时间,来消化置换3180-3350点区间相对沉重的套牢区筹码,在3400点一线会遇到真正的强阻力考验。如果大盘指数不能够完成对3280-3400点的初步攻击,那么指数还会再次回调,并寻找上升支撑趋势线以及形态支撑位。

日线指标:目前处于中间位置,大多数个股同样如此,并没有出现非常明显的“极低”或者“背离式”买进信号,也没有出现趋势稳健型买入信号,相信在春节前后几周就会逐渐清晰化。无论向上或向下,都会带来今年一季度的红包机会(如向下,空仓者的红包机会更大些)。

周线指标:春节前后,上证指数的3220点一线会遇到中期周线级别的均线压制,指数越向上,遇到的阻力也越大。如果遇到利空因素影响,就会出现政策面与技术面的双线夹击(另外贵州茅台在2022年11月29日、12月1日留下两个跳空缺口)。

总体判断:大盘系统性指标排列还没有完成,2023年的大盘指数不会打破常规,仍然会是以一个防御型、筑底型、渐进式形态出现,以板块和个股轮动活跃市场。如果启动一轮大级别的行情,必会先有领先的大板块的指数先行,或领先的小板块先动,如2005-2007年时的贵金属、稀有金属、有色板块。或者个股如中国船舶(600150)(原沪东重机)、锡业股份(000960)、中金黄金(600489)、云南铜业(000878)以及东北证券(000686)(原锦州六陆)、海通证券(600837)(原都市股份)、北汽蓝谷(600733)(原前锋股份)那样一批(12-60倍)的大牛股出现,或者如2014年-2015年时的券商板块和南北车等,先把市场人气和大盘指数带起。

(本文已刊发于1月21日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

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